故事开始前，先让我们史海浮沉：13年4月，东方航空成功实施中国首次自主产权1号生物航煤的85分钟验证飞行，该事件具有里程碑意义，不仅可以有望替代传统航油在商务航线上推广使用，而且具有很高的环保优势。不过业内专家认为，生物航煤在技术安全上可以达到传统航油的标准，但是目前来看成本较高，达到量产并代替传统航油还为时尚早。东航相关人士昨日对《每日经济新闻》记者也表示，以目前的产量肯定不够使用，何时可以批量运用到商务航线之中还无法预测。
十二年后，曾经的预言向我们大步走来
24年8月，bp与连云港嘉澳签署股权投资协议，向其投资3.53亿元人民币， 获得了连云港嘉澳能源15% 的股份。 25年5月，商务部等4部门同意连云港市开展生物航油“白名单”出口先行先试，嘉澳在取得出口许可证后，实现的国内SAF首次合规出口交付 25年8月，中国航油集团同意向连云港嘉澳新能源有限公司投资2.61亿元人民币，持股比例为10%。展开剩余89%嘉澳环保通过与BP和中国航油的股权绑定，获得双重背书，同时锁定了国际和国内两大重要的SAF分销渠道，或有效保障未来产能的消纳。 “中国是世界上最大的餐厨废油 （UCO）来源国。餐厨废油是生产可持续航空燃料的关键原料，嘉澳环保是该行业的领军企业，拥有20 年的行业经验，我们很荣幸.。。。。”连云港嘉澳新能源有限公司董事长沈健在签约仪式上不可谓不春风得意，把生物柴油时期的竞争对手远远的甩在了身后。
中国SAF产业现状如何，容我管中窥豹。
1 中国生物航煤市场概述与战略意义
生物航空煤油（简称"生物航煤"），其主要原料包括餐饮废油（俗称"地沟油"）、动植物油脂、农林废弃物等可再生资源，是目前航空业最现实可行的低碳替代燃料方案。中国生物航煤产业的发展具有深远的战略意义。从能源安全角度看，生物航煤有助于降低国家对进口石油的依赖，提高航空燃料供应的自主可控能力；从环境保护角度而言，生物航煤能有效减少航空业碳排放，助力中国实现"双碳"目标；从经济价值分析，生物航煤产业创造了新的经济增长点，实现了废弃资源的高价值利用。生物航煤行业已被列入《产业结构调整指导目录（2024年本）》中的鼓励类产业，明确"生物燃油(柴油、汽油、航空煤油)等非粮生物质燃料生产技术开发与应用"为国家重点支持的方向。截至2025年，中国生物航煤产能已突破百万吨级，成为推动绿色能源转型的关键力量。全球范围内，2024年生物航煤在运产能接近230万吨，其中亚太地区产能166.8万吨（占比72.5%），主要集中在中国市场。
2 产业链与技术路线分析
2.1 产业链结构
生物航煤的产业链结构相对复杂，涵盖从原料收集到应用的多个环节：
上游：主要包括原料供应和设备制造。原料供应涉及餐厨废油、动植物油脂、农林废弃物等的收集与预处理；设备制造则包括反应器、加氢装置、分馏塔等生产设备的供应。
中游：是生物航煤的生产环节，涉及加氢脱氧、加氢裂解和加氢异构等核心工艺过程，将原料转化为符合标准的生物航煤。
下游：包括储存运输、分销销售和最终应用。生物航煤通过加油站、管道等渠道输送至航空公司，最终应用于民用航空、军用航空和通用航空等领域。
2.2 技术路线比较
目前SAF生产主要有四种技术路线：
3，已投、在建、在规划项目摘要
3.1已投产项目摘选，HEFA路线是目前唯一实现商业化的技术，占据主体地位。
3.2 规划及在建项目
1. 连云港 · 嘉澳新能源（Lianyungang Jiaao） — 设计总体 50 万吨/年（一期）；二期规划扩展至 100 万吨/年
技术路线/原料：HEFA（废弃油脂→加氢烃基生物柴油/SAF）；已与霍尼韦尔UOP等有技术/工艺合作历史披露。 公开进度（规划/签约/备案表现）：BP 于 2024-08 同意投资约 3.53 亿元人民币 取得 15% 股权（战略股权投资）；项目 2023Q1 开工，由中石油华东设计院EPC实施， 2025Q1 投产。2. 中能亿达（Zhongneng Yida）— 石家庄深泽经济开发区，规划/签约 400,000 tpa（Topsoe HydroFlex 技术）
技术方：Topsoe HydroFlex（技术协议已签）；原料以餐厨废油 / 油脂为主。 公开进度：Topsoe 官方 2025-05 公布技术被选并披露开工与投运时间（计划 2025Q3 开工，2027 H1 试运行/投产）。由中石油华东设计院工程设计。态为已签技术合同 / 达成详细合作，处于项目准备 / FEED→施工前期。3. 浙江将兰（Zhejiang Jianglan Bio-Energy）— 舟山/浙江岛屿项目，规划 300,000 tpa（Topsoe HydroFlex）
技术方：Topsoe（已被选为技术方，Topsoe 公告披露） 公开进度：Topsoe 与江兰签约。目前处于技术签约 / 项目准备阶段（并披露面向欧洲出口），EPC承包商不详。4. 广西钦州 · 宏坤（Guangxi Hongkun Biomass）— Qinzhou，自称处理原料 ~300,000 tpa，采用 Topsoe HydroFlex
技术方：Topsoe（Topsoe 宣布为其首个中国 SAF 项目之一） 公开进度：公司层与 Topsoe 已签署技术交付协议，签约→施工阶段，EPC承包商不详。5. 山东海科化工（Shandong Haike）— 技改项目：50 万吨/年生物基航空燃料技术改造（在地环评公示/重大变更）
技术与进度：企业网站/环评公开显示 50 万吨/年技术改造环评文件已公示，属于环评/报批阶段，EPC承包商不详。6. 蓝鲸生物能源（Blue Whale Bioenergy，嘉兴）— 50 万吨/年 工业级油脂制生物柴油及生物航煤项目 —（已做环评公示 / 进入调试/临近投产）
公开进度：嘉兴市生态环境局和公司公告显示该项目已完成环境影响报告书公示。7. 内蒙古久泰集团（Jiutai）— 甲醇制可持续航空燃料（MTJ）项目，目标产能：10 万吨/年 eSAF（配套甲醇产能更大），技术方：霍尼韦尔 UOP eFining™
公开进度：霍尼韦尔 2024/08 发布技术合作新闻（UOP eFining™ 技术授权，用于 10 万吨/年规模 MTJ）；公司层面多次签约与意向披露，状态属 技术合同/签约8. 东华/东方能源（Oriental/East Hua Energy）— 茂名/广东（公告称规模级别可达 1,000,000 tpa）——与霍尼韦尔/其他跨国技术方有早期合作披露（框架/战略合作）
公开进度：2022与中石油华东设计院进行工程设计签约仪式-2024 年有大型框架/意向公告（含技术意向与投资规模披露），当前更多表现为签约/框架协议/规划阶段9. 中国能建（CEEC）相关多个可再生绿色能源一体化项目（示例：白城市项目 — 规划 30 万吨绿色航油 + 30 万吨绿色甲醇）
公开进度：中国能建与地方签署投资开发意向/框架协议（白城等），处签约 / 项目规划备选库 / 有备案意向；属示范/一体化集成项目（风光/绿氢/甲醇→航油一体化）。10. 上海岚泽能源（重庆岚泽）— 1000吨 绿色航煤项目中试验
公开进度：中试成功，正在与中石油华东设计院开展10万吨/年工艺包编制工作11. 山东/其他地方若干企业的“年产若干万~几十万 吨” HEFA/HVO 路线项目（示例：卓越新能龙岩 10 万吨项目、朗坤环境多个规划/选址项目）
公开进度：多数为上市公司公告/募投/环评文档披露（项目为“募投/新建 年产 X 万吨 HVO/SAF”），处于募投公告→环评/立项→施工准备阶段（示例：卓越新能拟募资建设 10 万吨 HVO 项目；朗坤环境处于规划/选址并与渠道方签战略合作）。12. 中国石油若干企业的HEFA路线项目（华北石化10万吨/年生物航煤项目、四川石化生物航煤项目
4 政策与监管环境分析
4.1 国家政策支持。中国政府高度重视生物航煤产业发展，出台了一系列支持政策：《产业结构调整指导目录（2024年本）》明确将"生物燃油(柴油、汽油、航空煤油)等非粮生物质燃料生产技术开发与应用"列为鼓励类项目，按照国家有关投资管理规定进行审批、核准或备案，并鼓励金融机构按照市场化原则提供信贷支持。2025年5月，国内生物航煤"白名单"出口政策落地，为产品出口提供了执行依据。这一政策打破了传统出口限制，推动生物航煤企业实现自主化生产许可，极大地促进了行业的发展。
4.2 标准认证体系。中国生物航煤标准体系建设不断完善，目前已形成包括国家标准、行业标准、团体标准和企业标准在内的多层次标准体系。产品需要通过严酷的冰点、热值、积碳等ASTM D7566国际航空标准测试，才能出口国际市场。
4.3 行业协会。“中国可持续航空燃料产业联盟”首批成员共57家单位，涵盖航空燃料生产保障、航空制造、航空运输产业链上下游企业、科研院校和行业协会等。核心发起单位（4家）：中国航油集团（理事长单位）、中国民用航空第二研究所（民航二所）、中国民航大学、中国航空运输协会（中国航协）。已公开的其他参会/成员单位（不完全统计）：清华大学碳中和研究院、中国国航、南方航空、东方航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空（六大运输航）、镇海炼化（中石化）、连云港嘉澳（浙江嘉澳环保）、中国能建等
5. 竞争情况及市场需求展望
盛宴之下，“地沟油”竟成了最大瓶颈？当所有规划产能都集中上马时，一个最原始的难题被无限放大：哪有那么多“地沟油”，原料供应是制约行业发展的最核心瓶颈。大家都去抢废油脂，导致价格水涨船高，成本优势正在减弱。”中国每年潜在的废弃油脂资源量在600-800万吨，看似庞大，但分布分散、收集体系不健全、品质参差不齐。这远不是一个“躺赢”的市场。
解决方案何在？行业正在多路径突围：
技术多元化：目前主流的是HEFA（酯类和脂肪酸加氢）路线，技术成熟但依赖油脂原料。费托合成（FT） 路线（用农林废弃物为原料）和醇喷合成（AtJ） 路线正加速从示范走向商业化，未来将极大缓解原料压力。产业链整合：如嘉澳般自建回收预处理网络，打通“收集-预处理-生产”全链条，将原料命脉掌握在自己手中。从投资商身份看，中国生物航煤市场已形成多元化竞争格局，参与者包括国有石化企业、民营专业化企业和外资合资企业。根据市场调研数据，目前中国生物航煤行业市场集中度较高，头部企业占据绝大部分市场份额
未来需求展望（此处各位吴彦祖可以自行计算规划产能和预估产能的对比）
年份 国内航煤消费量万吨 强制掺混比例 SAF需求万吨 备注
2025 3850 1% 38.5 试点覆盖41机场
2026 4050 2% 81.0 补贴200万吨/年
2027 4250 3% 127.5 CORSIA第一阶段
2028 4450 4% 178.0 补贴退出，靠碳价
2029 4650 5% 232.5 全国机场全覆盖
2030 4850 6% 291.0 碳市场航空段上线
6.未来的路，怎么走？
面对这片沸腾的产业蓝海，我们更需要冷静的思考。
对于政府而言， 关键在于“扶优扶强”。避免一拥而上的低水平重复建设，应通过政策引导，鼓励技术迭代和产业链整合，特别是支持非粮生物质（如秸秆、林业废弃物）技术的研发与应用，从根本上破解原料瓶颈。对于投资者而言， 需具慧眼。不仅要看产能规划，更要深入考察企业的原料保障能力、技术真实成熟度和获取国际认证（ASTM D7566）的能力。这是一个高壁垒行业，并非谁都能玩得转。对于企业而言， 则要摒弃“跑马圈地”的旧思维。未来的竞争是全产业链的竞争，是从废油脂回收箱到飞机油箱的竞争。同时，必须紧盯国际政策动态，虽然本次生物航煤“逃过”反倾销一劫，但未来的国际贸易环境依然存在不确定性。
可以预见，未来三到五年，行业必将经历一轮残酷的洗牌。拥有核心技术、稳定原料渠道和国际化销售能力的企业，将成为最终的赢家。
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注：9月5日，国家能源局发布《关于开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作（第一批）的通知》。其中指出，经组织专家评审、复核和公示，原则同意国投生物3万吨/年纤维素燃料乙醇等9个项目开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作。下期让我们再对此进行解读。
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